巴菲特选“超级明星股”的十大名言
巴菲特选择“超级明星股”的十大名言：我们偏爱那些未来不太可能发生重大变化的公司和产业。一座城堡似的坚不可摧的经济特许权正是企业持续取得超额利润的关键所在。对于投资来说，关键不是确定某个产业对社会的影响力有多大，或者这个产业将会增长多少，而是要确定所选择企业的竞争优势，更重要的这种优势的持续性。我们想要购买的目标企业不仅要业务优秀，还要有非凡出众、聪明能干、受人尊敬的管理者。企业经理人最重要的工作是资本配置。我 企业的基本标准之一是：显示出有持续稳定的盈利能力。我宁愿要一个收益率15%、资本规模1000万美元的中小企业，也不愿要一个收益率5%、资本规模1亿美元的大企业。我们选择具有如下经济特性的企业：每1美元的留存收益最终能够转化为至少1美元的市场 。内在价值尽管模糊难辨却至关重要，它是评估投资和企业的相对吸引力的惟一合理标准。我们在买入价格上坚持留有一个安全边际。我们相信这种安全边际原则是投资成功的基石。
2007年年报即将陆续发布，按照以往的经验，年报期间往往掀起个股股价的大规模结构性调整，业绩比预期好的上市公司股价大幅上扬，业绩差于预期的个股股价会持续走低。这并不是投资者普遍认为的上市公司绩优或者绩差，其中的关键在于预期。
打个比方，一辆日本轿车油耗是10升/百公里，而一辆美国轿车油耗是12升/百公里，这时人们就会认为日本车油耗过高，而美国车却相对比较省油。为什么？因为大家都预期日本车的油耗应在6至8升/百公里；而人们普遍预期美国车的油耗应在15升/百公里，所以12升的油耗就显得省油了。
所以说，上市公司的业绩并不在于真实的好或者坏，而在于真实业绩与人们预期的差异。例如，一家已经注定要退市的公司，由于种种原因让人们看到希望，预期其年报业绩将能够扭亏，哪怕是每股收益仅有0.0001元，其股价也可能会连续涨停，比如近期连续无量涨停的*ST沧化（600722）。同时，如果一家公司股价近300元，投资者预期其每股收益至少能达到5元以上，但是年报公布其每股收益仅有4元，其股价可能将会出现大幅下跌。
所以，在年报关前选择个股并不能仅仅根据各种研究报告、名家推荐来选择，最重要的还是要看股价背后的东西。
你要相信，公告永远落后于股价的变化，股价的变化当中已经包含了公司的所有信息。再比如，一只能够在众人的质疑声中不断走高，如果不是造假，那么这个公司背后肯定会有不为人知的利好消息。个股如此，板块也一样。近日中小企业板块走势明显强于整个股市，那么在整个中小企业板块背后肯定有潜在的利好因素支撑。当然，我没有任何内幕消息，仅仅是举一个简单的例子。
另外，选股如选美，不能只看自己的喜好，你要寻找的是大众未来预期的变化，而不是你自己预期的变化。也就是说，不能看过去的变化，也不能看未来的变化，你要发现的是，未来大众对上市公司预期的变化。
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巴菲特:选择股票要学会三个诀窍
一想到巨额的回报不是回到社会而是仅给予少数几个人，原因是这几个人正是从我太太的子宫里钻出来，这个念头会让我发疯。“