一个前人总结的经典价值投资公式
价值投资有三个要素： 好股(g稳定的年复合成长率)，低价(c低市盈率)，长期持有(n长年) R=P(n)/P(0)=PE(n)*e(n)/PE(0)*e(0)=PE(n)/PE(0)*e(n)/e(0)=PE(n)/PE(0)*(1 g)^n R为收益率， PE为市盈率， e为每股收益、e(n)为第N年的每股收益， g为年复合增长率，n为年份。 用语言表述为在股市或任何市场的收益率等于卖出与买入的市盈率的倍数乘以一加年复合增长率的N次方。 当然每位投资者都希望自己
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从大户室“败将”到股市财女 多选已走上升通道的股票,少选只能反弹的股票,不选处于下降通道的股票。
当金子和石子混在一起时,要淘出金子,丢弃石子。
及时止损,果断出局,消除侥幸是少输钱的关键。
采访016号理财高手江泉(化名)有个“前奏”：推荐人写信给编辑之前,并没有征得她的同意,所以,当记者致电江泉提出对她采访时,被婉拒： “我以前炒股的确是蛮好的,在市场里也小有名气,但今年市场格局不同了,我感觉操作手法也要变,现在只是在摸索,怕见报后会误导人啊。”这番诚恳的话,更 激起了记者的兴趣。
一个炎热的下午,四平路某茶室,记者见到了40岁出头的江泉,她容貌秀丽,快人快语,寒暄没几句,就直奔主题。
三张认购证换来股市入场券
“说起来,我与股市是有缘的”,由于在洋行里任职的父亲有过炒股经历,因此对股票不算陌生。“我入市的动机只有一个,就是要买间房”。结婚后,江泉的住房十分紧张,有块自己的小天地,是她当时的最大“奢望”。
更为巧合的是,1991、1992年的两年间,江泉正在职大进修,而她家住在山阴路上,每天回家都会路过证券公司。里面人声鼎沸,她不知不觉中被吸引了进去。经过一段时间的“模拟”炒股,她被公认为是“有悟性”的炒手。
1992年,认购证开始发行,江泉用100元钱买了3张认购证,“靠着3张认购证,我跨入了股市大门”。3张认购证先后中了城隍庙、电器股份、 二纺机等股票,尽管其间股市一度从1200点跌到400点以下,但一半凭感觉,一半凭运气,江泉竟也做得十分顺利,不久,她的资金账户便由1万元蹿到了 10万元。
透支博消息输得一贫如洗
渐渐地,江泉在股友中脱颖而出,有人开始委托她理财了。1992年底,在一个朋友的提议下,她借用一个大户的交易卡,“跳槽”来到当时很有名的台湾城大户室,“因为这样可以得到更多的消息”。不料志得意满的她,等来的却是一场铭心刻骨的挫折。
1993年5月,大户室里一个“很有路道”的朋友突然带来消息,说乐山电力(9.26,-0.03,-0.32%)马上就要10送7了,江泉脑 袋一热打进了1万股。当时乐山电力价格近24元,“我自己只有10万元,于是就借用账户里大户的8万元,还向营业部透支了6万元。没想到,乐山电力不但没 涨,还从 24元猛跌到21元”。江泉当下傻了眼,短短几小时,亏掉了3万多元!在证券公司强迫平仓后,除一位委托人愿意为她承担3000股(共计9000多元的差 额)损失外,其他委托人都闷声不认账,江泉不但要负担2万多元的损失,8万元的购股款也成了她的沉重债务。
更糟糕的是,“当时我不懂什么叫割肉止损,一直捂着等反弹,但等来的却是公司10配10的方案。”江泉只好抛掉1000股凑钱去配股,这时她对乐山电力彻底死心了,不久以9.6元低价全部出清。“10万元缩水至2万元不到,外加8万元外债”。
可命运的折腾还不止这些,接下来的事更难。江泉儿子在两个月大时长了个淋巴管瘤,医生建议开刀。江泉此时一直休着产假,月收入仅200元,要买 奶粉、要看病、还要还债,哪有钱开刀?百般无奈之下只好采用保守疗法。儿子颈部挂着个大瘤,托儿所不敢收,江泉只好带着儿子进股市。为了避开父母和邻居的 视线,每次讨债的人来收利息,江泉都抱着生病的儿子到马路对面苦苦哀求。
“当时没有一个人不说我可怜,我都有了自杀的念头,后来也不知道是怎么挺过来的,或许是天生不认输的性格支撑着我吧”。江泉一边把眼泪往肚子里咽,一边还要面对生活,“我下决心,在哪里跌倒就要从哪里爬起来。”
刻苦练内功成就股市财女
在抛清股票后,江泉曾休整了一段时间,并反省了过失：“一是偏听偏信,没有自己的理念;二是盲目透支,增加了风险”。在1994年8月,国家出 台救市 “三大政策”时,江泉认为入市时机又到了,断然筹资2万元再投入股市。为了不让自己被消息左右,这次她选了一家不起眼的小营业部开户,断绝了与大户室朋友 的来往。“这一次终算踩准了节拍”,行情出现反转,她的市值很快翻番。这下,她又认识到“炒股票不了解政策动向,不了解投资热点不行”,于是天天“做功 课”、练内功———坚持看报纸、听新闻,了解宏观面、基本面的信息,连烧菜时都带着耳机;练习看走势图,分析价量关系也是雷打不动,那时段她每天要跟踪 20只股票。
功夫不负有心人,渐渐地,江泉对市场有了感觉,还自编一套“秘笈”,如“姐妹股炒妹妹”、“投资新股五法”和“冬种春收法”等,被营业部的人广 为流传。1995年,江泉还清了所有欠债,走上盈利之路。1996年,江泉以13万元首付、23万元贷款购入了新同心路上一套两室一厅房,圆了自己的买房 梦,“那时,我们厂长也没有我住得好。呵呵。”
参赛设擂台竟成沪上冠军
2003年,股市从高位跌到了1300点低位,市场低迷,股民一片唉声叹气。这时,上海电视台财经频道举办周末赢家模拟炒股比赛,抱着乐一乐的心态,江泉报名参加。没想到几轮交锋后,她居然获得第一名!
成功的快乐使她更加自信,此后,她又参加了上海电台977频道举办的手机天天猜模拟炒股比赛,获得了10万元炒股大奖。
这以后,江泉出名了,频频被一些媒体邀请参加节目、讲课。“前两年在电视台做节目时,每年的高点低点都被我猜中了,2000年至今,我每年的盈 利水平都在30%左右。”说这话时,自信满满的江泉分外美丽。但她一再强调,自己传授经验从不收费,完全是出于好心,“我不想出名”。
事变则法移财女遇到新问题
但是说到现在的市场,江泉显得相当谨慎。“今年到目前为止,我做得也不是很好”,年初看中的一些板块表现不佳,“冬种春收法”也有些失灵。她认 为,今年市场实在太弱,基本面稍有变动大资金就撤,因此只能做短线,买跌不买涨,赚点小钱就走,而以前,她对这样的盈利从来都是不屑一顾的。
但是有两点她仍坚信不移。
一是股权分置改革是件好事,“这是政府一定要解决的事情,在牛市中,净资产出售国家股都算利好,现在白送为什么不要?”因此,她在二批试点前就 根据公司的基本面、股权结构等,开始买入心目中的试点股,没想到居然猜对了中信证券(13.43,-0.20,-1.47%)、韶钢松山 (2.05,0.03,1.49%)、中化国际(7.80,-0.08,-1.02%)、鲁西化工(3.94,0.00,0.00%)4只股票。
二是目前的一些低价股里绝对有金子可淘。她觉得部分钢铁股、汽车股及饮料股已经跌到了低点,市场有点矫枉过正了。此外,对于目前基金关注的消费 行业她也颇为关注,特别是光明乳业(17.19,-0.15,-0.87%)、五粮液(19.15,-0.26,-1.34%)等股票。
江泉觉得,1000点基本可以确立为中长期大底,今后两年会迎来一个大牛市,她对记者笑称,“希望牛市快点到来,我还房贷的钱和儿子的学费还要靠股市来赚呢。”
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投资者投资封闭式基金五个技巧
由于蓝筹股行情的急速飚升，必将迅速提升封闭式基金的业绩和净值。封闭式基金目前市场折价率非常高，说明封闭式基金极大的市场潜力和机会。投资者在投资封闭式基金时，需要掌握以下一些投资技巧： 一、注意选择小盘封闭式基金，特别是要注意小盘封闭式基金的持有人结构和十大持有人所占的份额，如果基金的流通市值非常小，而且持有人非常分散，则极有可能出现部分主力为了争夺提议表决权，进行大肆收购，导致基金价格出现急速上升，从而为投资者带来短线快速盈利的机会。 二、注意选择折价率较大的基金，因为封闭转开放以后，基