投资者怎样防范融资融券交易风险
一、未雨先绸缪,参与融资融券交易前应充分认识可能存在的风险
如何分析你其实是在追求?怎样分析你其实是在追求风险?怎么分析你其实是在追求风险?
在金融投资上,有一点是古今中外的共同追求——收益最大、风险最小。
所有人都想在风险最小的时候买。但什么是风险最小的时候呢?对多数人而言,风险小的时候一定是下跌概率最小的时候,只有天天涨给你看、一买就涨、天天不跌的时候才是风险小的时候。就算有人觉得价格有点高,但市场越涨给你的信号越强——现在买风险小,不会跌,因为一直没有跌。
同理,对多数人来说,风险大的时候一定是下跌概率最大的时候,什么时候让人觉得下跌概率最大呢?持续很长一段时间的下跌。当多数人最后绝望离场时,才会有最后一轮暴跌,市场见底了。这也是很多人总是在最低点离场的原因。
所以凯恩斯说:“多数市场疯狂的比人能忍受的极限长。”
越是追求安全的人,越需要反复证明风险小收益大,也就越有可能在高价买低价卖。所以股市“高风险高收益”应该这样理解,在你觉得高风险的时候(往往是下跌时)买才有高收益。我认识很多投资者,越是在2005年信誓旦旦说此生永不票的人,越是最后在2007年的最高点位入场。
“天价有天量、地价有地量”就是这个道理,绝大多数人都愿意在价格虽然高,但市场持续上涨时,因为大家都觉得安全,所以交易活跃。而几乎没有人愿意在价格虽然低,但持续下跌后买入,因为大家都觉得不安全,所以没有交易。人就是这样,主观上对风险的先天厌恶造成客观上对风险的必然追求。
还有个例子:我很多次讲座时把听众分成两组人做实验,每组给予两个选择。
第一组的两个选择是:
A、今天确定(即100%)得到10000元;
B、明天可能得到一笔钱,但有80%的概率得到12000元,还有20%的概率得不到1分钱。
第二组的两个选择是:
A、今天确定(即100%)亏损10000元;
B、明天可能亏损一笔钱,有80%的概率亏损12000元,还有20%的概率1分钱也不亏。
你选什么呢?第一组听众们几乎都选A,而第二组听众们几乎都选B。这是原来在国外被用于飞行员测试的问题,后被美国人用于金融。结果发现几乎所有人在第一组选择项都会选A,在第二组选择项都会选B。
这说明人在涉及收益时是厌恶风险的,但在涉及亏损时是追求风险的。这就是为什么几乎所有股民都好像曾买到过翻1倍甚至翻几倍的,但很少有人捂到翻倍。多数人往往在股票涨了20%~30%的时候就抛了,因为怕再遇到风险,希望落袋为安,甚至还有很多人在这些股票上亏了手续费卖的。很多人好像在自己的股票涨停板时比跌停板时更紧张。我就有个朋友,平时股票亏了很少和我联系,难得涨停板的时候反而一天3个电话问我对后市的看法。
同理,一旦在某股票上发生亏损,人们一定会显得“忠贞不渝”,因为总是希望明天能反弹,所以会对自己说,再等等。即使真的运气好,反弹并解套了,贪欲又会告诉自己,既然解套了,那就再赚10%再抛吧。所以不管下跌中的反弹是高还是低,真正敢于离场的股民少之又少。
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如何警惕创业板风险
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