正确理解非经常性损益
如何正确理解非经常性损益
关注年报的“新变化”
上市公司年报，是一份重要的投资参考书。但究竟怎样把握年报中有的信息点，指导自己的投资，仍是一门学问。细品年报，分析观察上市公司年报中的新变化，并掌握其中的诀窍，对投资者是有积极意义的。
第一，财务巨额幅度的新变化。一个持续经营稳健的上市公司，其年报财务指标的变化幅度，如同其成长特征一样，应是缓步上升，或小步慢跑的过程。如有巨幅的指标变化，投资者要重点分析，并找出其中变化的原因。
第二，性描述语言的新变化。对于潜在的风险，上市公司往往用模糊的词句、概述的方式，对涉及潜在风险的担保、抵押、关联交易等轻描淡写，从而转移投资者阅读年报的视线。因此，阅读时不但要做到字斟句酌，还应对其语言的逻辑性、严谨性进行了解和考证，找出风险问题存在的理由所在。
第三，新增内容或补充内容的变化。如2005年新增的“管理层讨论和分析”的有关内容要求，对投资者了解上市公司的经营动向是很有帮助的。上市公司的盈利增长点在哪里，未来具备不具备市场竞争力，同时又存在哪些经营中的不确定因素，是否会进一步影响到上市公司的持续盈利能力等，这些影响因素就像上市公司的“天气预报”。有其因必有其果，一项新项目的投产，怎样才能带动上市公司的业绩增长，一项投资计划的实施，又如何能产生效益的最大化，这些都可以通过“管理层讨论和分析”的有关内容得出应有的分析和判断，从而影响投资者的预期。
第四，观察上市公司股东的新面孔。一只有多家基金管理公司重仓持有的上市公司，其经营状况应该是具有竞争力的。被多家具有价值投资理念的基金重仓持有，说明其有明显的业绩增长优势。当然，对于那些股东持有结构分散、股东频变、自然人股东持股比重较大的上市公司应当谨慎看之。
第五，审计结论评述的新变化。上市公司本身业绩的好坏，与审计结论的好坏，并没有必然的联系。不会因为其业绩好，就会有相应的肯定性结论，其业绩差就会有更多的否定性意见。绩差公司只要是做到了信息的真实、准确、完整的披露，完全可以做出无保留审计意见。，即便是业绩巨幅增长的上市公司，若存在经营中的不确定风险，而使审计机构无法做出客观、公正评价，仍然可以被出具“保留意见”。因此，结合上市公司的基本面进行客观评述，将成为决定审计成败的关键，也是考验一家审计机构忠诚守信的重要基础，应当关注。
总之，上市公司年报编制的新变化，带来上市公司新气象，也带给投资者更多的新启示。在投资生活中，将引导投资者更加重视上市公司的基本面变化，重视年报的阅读与分析，重视年报新变化带来的新的投资机会，也更加成为理性的投资人
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