“股吧”往往是信息操纵的场所
“股吧”往往是信息操纵的场所之一
如何有望跑赢各类资产？
近期美国股市一路高歌猛进，成功预见到了这一的贝莱德资产管理公司首席策略师博多尔认为，股市所依附的宏观环境一直都符合甚至超于预期，尽管欧债等因素带来下行仍不容忽视，但预计股票在一段时间内仍有望跑赢各类资产。
博多尔指出，美国近期公布的一系列数据显示，经济呈现可持续增长的迹象。特别是远胜预期的就业报告，1月份美国新增就业达24.3万，失业率则跌至8.3%的近三年低位；同样重要的是，报告显示去年11月及12月的数据大幅向上修正。
从消极的一面看，博多尔认为，美国的个别经济环节依然疲弱，例如家庭收入水平仍然偏低，楼市则依然是经济低迷的一大因素，止赎率亦持续高企。另外，正如此前贝莱德分析的那样，去年第四季度美国国内生产总值数据理想，或多或少受益于难以持续的存货增加进程。
不过，博多尔认为，无论如何，美国经济可能最终踏入可持续增长的阶段：就业增长有助开支上升，进而支撑就业增长。如果这种趋势维持下去，长远将有助经济增长动力持续。
博多尔也指出，现阶段股市下行风险不容低估。首先是市场一直担忧欧债危机会蔓延，甚至出现局面失控。有关希腊债务重组的谈判日趋复杂，虽然市场似乎已准备好应对某种程度的违约，但投资者至少认为这种违约将以较有秩序的方式进行。如果违约情况混乱，例如希腊干脆宣布破产，势必将严重打击目前的增长动力。
而美国的风险也依然存在。薪资税减免和失业救济安排2月底到期后未必延长，这可能在短期内令消费承压。此外，不可预见的地缘及政局动荡风险亦一直存在，可能会拖累经济增长和导致风险资产价格下挫。
但即便这些风险不容忽视，博多尔表示，正如年初时预期的那样，最重要是市场环境不逊于预期。换句话说，股市上升并非取决于风险完全消除或有惊喜传来，只要市况“差强人意”，已足以支持股价有较好的表现。
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