公司内在价值实现路径之悲观预期落空
公司内在实现有哪些路径?公司内在价值实现路径是什么?下面知识网为您介绍公司内在价值实现路径。
投资的核心是找到价格大幅低于内在价值的公司,然而,即使找到这样的公司,也会存在价值难以实现或机会成本太高的情况,梳理一下内在价值实现的几种路径,对投资决策的制定或许有帮助。这里的内在价值指未来现金流的折现和价值两者之中的最大值。
五、要素价格变化
当公司主要产品的售价大幅上升或主要原材料价格大幅下跌时,利润会快速增长超过市场预期,带动公司股价回归到内在价值,甚至会远超内在价值。
案例1:中石油。巴菲特在2003年中石油时,认为中石油的市值只有内在价值的三分之一,并预测石油的价格会长期超过当时的价格,之后果然原油价格从约40美元每桶涨到超过100美元每桶,公司的净利润在产量和油价的双重带动下大幅增加,中石油的总市值4年上涨了约7.3倍。
案例2:火电企业,在煤炭价格高企时,火电公司由于成本高而出现较多亏损,股价低迷,当煤炭需求下降导致价格下跌后,火电公司的成本降低而利润增加,从而带动火电公司回归应有价值。
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公司内在价值实现路径之投资开始变现