如何逆向投资
市场的青铜法则:逆向思维
在这几年的投资过程中,笔者除了在研究时明白了很多不同行业的行情之外,还遇到了不同类型的投资者。笔者曾经写过自己是属于追涨杀跌型投资者。在长时间这种操作下,笔者亦养成了一种心理习惯,就是每次当了一只股票后,如果那股票之后的走势变得十分弱,笔者的心态都会有点不安,总是想把弱势的股票清除掉。即使那股票在研究时是认为有的,也会不自觉出现这种心态。,如果买了一只股票后,它股价不断上涨,笔者会持有得十分安心。而有另一类投资者是跟我刚好相反的,他们就是买了一只股票后,如果那股票股价升了,就会感到非常不安。掉过来,如果那只股票买后是马上跌的话,虽然他们嘴上说好惨,输了钱,但是其实心里却异常平稳,没有之前所说股价升了的那种不安感。为什么这些投资者会有这种心态呢?经过了一轮观察及研究后,我得出的结论是基于两种错误的投资心理原因,一是股价一升,他们就马上想获利,二是股价跌了,他们没有的打算。
股价升,账面上赚了,这些投资者会马上想到要不要获利了结。曾经听说一句话:做决定这个行为本质就是痛苦的,原因在于要取舍。而股价升带来的不 安感是来自投资者挣扎于如果现在沽出了股价再升怎么办,以及如果现在不沽股票之后跌回来怎么办之间。这个就是为什么股票升了,这批投资者反而有不安的感觉。相反,如果股价跌了,因为这些投资者没有止蚀的打算,他们根本不用作出任何决定,唯一的选择就是持有不放。没有要做决定的挣扎,心灵上自然没有任何不安。这就是所谓的“输钱,但是持有得很安心”。
当然,不是所有这个类型的投资者都是基于这两种错误的投资心态。有一些是因为他们深明公司本身的价值,所以当股价跌得比真正价值多时,他就买得越放心,持有得越安心。股神巴菲特就是最好例子。
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超越心魔做聪明投资
巴菲特在2011年致股东的信上说:“其他基金顾问会分为‘长期投资’、‘宏观投资’和‘国际 投资’,我们在伯克希尔哈撒韦只有一种模式——聪明投资。”