新股投资的原始股骗局
近年来,随着证券市场的不断发展,上市公司 的速度越来越快(股权分置改革前),从而也引起了投资者对“原始股”的热烈吹捧。由于证券市场的上市公司新股发行的“溢价”效应,及“原始股”高利润的诱惑,使众多不明真相的投资者特别是中老年投资者盲目跟风,从而引发了较多 。笔者认为,之所以投资者在“原始股”的购买上屡屡“受损”,除了承担发行“原始股”的中介机构本身的不规范运作之外,还与投资者的投资风险意识不强有关。因此,在“原始股”投资问题中,掌握一定的识别技巧是非常有必要的。
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一直以来,我国的新股市场吸引着大量的投资者,由于我国现行发行制度的关系,申购新股几乎是没有的,被称为“零风险高收益”的一级市场。但是,随着新股发行制度的不断改变,新股的定价逐渐朝市场化发展,一级市场的所谓“零风险高收益”,在有效率的资本市场是不可能长期维持的。
据统计,1997年至2000年,一级市场收益率分别为95%、40%、25%、20.67%,数字呈逐年下降,并且随着股市二级市场行情的改变,出现上市公司增发新股跌破发行价、首次发行新股(IPO)跌破发行价已不足为奇,已给盲目参与申购的投资者敲响了警钟。投资新股风险正不断加大。
随着市场化的加快,投资者应当相应改变操作思路,一方面调整好资金在一二级市场的分配比例,另一方面,新股收益与风险将更多由新股内在决定,因此,投资者不能只注重中签率,切忌盲目申购。要多研究和发现新股的内在价值。
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一定要掌握的九种低吸形态
二、“猪笼”入水