股票风险的度量_大智慧ace破解版

股票风险的成因

  证券市场中使投资者蒙受损失的风险归纳起来不外两大类:一类是外部客观因素所带来的风险;另一类是由投资者本人的主观因素所造成的风险。

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  知识网小编为您介绍股票的度量

  从风险的定义来看,证券投资的风险是在证券投资过程中,投资者的收益和本金遭受损失的可能性。风险衡量就是要准确地计算投资者的收益和本金遭受损失的可能性大小。

  一般来讲,有三种方法可以衡量证券投资的风险。

  第一种方法是计算证券投资收益低于其期望收益的概率。

  假设,某种证券的期望收益为10%,但是,投资该证券取得10%和10%以上收益的概率为30%,那么,该证券的投资风险为70%,或者表示为0.70。

  这一衡量方法严格从风险的定义出发,计算了投资于某种证券时,投资者的世纪收益低于期望收益的概率,即投资者遭受损失的可能性大小。但是,该衡量方法有一个明显的缺陷,那就是:许多种不同的证券都会有相同的投资风险。显然,如果采用这种衡量方法,所有收益率分布为对称的证券,其投资风险都等于0.50。然而,实际上,当投资者投资于这些证券时,他们遭受损失的的可能性大小会存在着很大的差异。

  第二种方法是计算证券投资的各种可能收益与其期望收益之间的差离(Deviation),即证券收益的方法(Variance)或标准差(Stand Deviation)。

  这种衡量方法有两个鲜明的特点:其一,该衡量方法不仅把证券收益低于期望收益的概率计算在内,而且把证券收益高于期望收益的概率也计算在内。其二,该衡量方法不仅计算了证券的各种可能收益出现的概率,而且也计算了各种可能收益与期望收益的差额。与第一种和第二种衡量方法相比较,显然,方差或标准差是更适合的风险。

  第三种方法是计算证券投资出现负收益的概率。

  这一衡量方法把投资者的损失仅仅看作本金的损失,投资风险就成为出现负收益的可能性。这一衡量方法也是极端模糊的。例如,一种证券投资出现小额亏损的概率为50%,而另一种证券投资出现高额亏损的概率为40%,究竟哪一种投资的风险更大呢?采用该种衡量方法时,前一种投资的风险更高。但是,在实际证券投资过程中,大多数投资者可能会认为后一种投资的风险更高。之所以会出现与实际的偏差,基本的原因就在于:该衡量方法只注意了出现亏损的概率,而忽略了出现亏损的数量。

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提防操纵开盘价的陷阱

  今年以来,随着证券市场出现一波较大幅度的上涨行情,市场人气也随之再度活跃,投资者参与证券交易的热情逐步回升。与此同时,以往的一些违规手法在市场上又有所抬头,个别投资者受利益因素驱动,试图从事包括“操纵开盘价”等 操纵在内的危害证券市场的行为,在引起 价格异常波动的同时,达到追求投机利润的目的。

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