上证周期指数与非周期指数的定义是什么
先简单介绍下上证指数系列，由上海证券交易所编制并发布的上证指数系列是一个包括上证180指数、上证50指数、上证综合指数、A股指数、B股指数、分类指数、债券指数、基金指数等的指数系列。不同的指数从各个不同侧面反映了上海证券交易所上市证券品种价格的变动情况，可以反映不同行业的景气状况及其价格整体变动状况，从而给投资者提供不同的投资组合分析参照系，由于上海证券交易所的上市公司是A股的主力军，上证指数也将逐步成为观察中国经济运行的“晴雨表”。
如何用VIX判断创业板投资时机？怎样用VIX指数判断创业板投资时机？怎么用VIX指数判断创业板投资时机？
创业板的表现与VIX指数有一定的相关性。VIX指数是CBOE（芝加哥期权交易所）1993年推出来的，它选择S&P100指数期权的隐含波动率为编制基础，同时计算买权与卖权的隐含波动率，以考虑交易者使用买权或卖权的偏好。VIX指数表达了期权投资者对未来市场波动性的预期，指数越高，表明投资者预期未来股价指数的波动性越剧烈，投资者的偏好越低；指数越低，表明投资者认为未来的股价波动将趋于缓和，投资者的风险偏好越高。由于该指数可反映投资者对未来股价波动的预期，并且可以观察期权参与者的心理表现，因此也称为“投资者情绪”（The investor fear gauge ）。
不过，VIX指数与中国创业板的表现存在着一定的负相关性。例如，2009年11月，VIX指数下跌过程中，创业板指数则处于上涨过程中；2010年2月-4月，VIX指数处于不断下行过程中，创业板指数则处于大幅上涨的过程中；2010年4月中旬到现在，VIX指数处于大幅上升过程中，创业板指数则出现了大幅下跌。（见图1）
创业板指数之所以与VIX指数呈现负相关关系，主要是因为创业板股票具有高风险高波动性的特征，在投资者风险偏好程度高时，也就是VIX指数比较低时，往往表现非常好；在投资者风险偏好程度低时，也就是投资者比较恐慌寻求避险资产，VIX指数比较高时，创业板股票往往表现比较差。由于VIX指数是反映美国市场风险偏好程度的，与A股有一定的差别，所以VIX指数与创业板的表现并非完全负相关，但大体呈现负相关的关系。
根据创业板股票与VIX指数的负相关关系，我们可以通过观察VIX指数来选择是否投资创业板股票。当VIX指数见顶开始回落时，也就是市场风险偏好由开始逐步回升时，我们可选择投资创业板股票；，当VIX指数见底开始上升时，市场风险偏好开始逐渐降低时，可选择抛出创业板股票或回避创业板股票。
虽然VIX指数目前处于历史较高水平，但是我们现在说该指数已经见顶为时尚早，所以对于创业板股票，我们建议暂时观望，待市场风险偏好情绪见底回升时再投资。
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