限价委托
所谓连续竞价，即是指对申报的每一笔买卖，由电脑交易系统按照以下两种情况产生成交价：
1. 最高买进申报与最低申报相同，则该价格即为成交价格；
2. 申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价； 卖出申报价格低于即时揭示的最高买人申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价
每个交易日上午9：15至9：25电脑撮合系统对接受的全部有效委托进行集合竞价处理。1.将买单和卖单分别排队，买单以价格从高到低排列，同价的，按进入系统的先后排列；卖单以价格从低到高排列，同价的，按进入系统的先后排列。2.系统根据竞价规则自动确定集合竞价的成交价，所有成交均以此价格成交；集合竞价的成交价确定原则是，以此价格成交，能够得到最大。3.系统按顺序将排在前面的买单与卖单配对成交，即按“价格优先，同等价格下时间优先”的顺序依次成交，直到不能成交为止，未成交的委托排队等待成交。9：30开盘之后，按连续竞价撮合成交。所有超过限价（即涨跌停限制范围）的买单和卖单均为无效委托。
集合竞价结束、交易时间开始时（上午9：30-11：30；下午13：00-15：00），即进入连续竞价，直至收市。连续竞价期间每一笔买卖委托进入电脑自动撮合系统后，当即判断并进行不同的处理，能成交者予以成交，不能成交者等待机会成交，部分成交者则让剩余部分继续等待。按照我国目前的有关规定，在无撤单的情况下，委托当日有效。若遇到停牌，停牌期间的委托无效。
1、时间优先原则 申买价高于即时揭示最低卖价，以最低申卖价成交；申卖价低于最高申买价，以最高申买价成交。两个委托如果不能全部成交，剩余的继续留在单上，等待下次成交。
2、价格优先和时间优先两个原则 打个比方现在挂在上面的最高买价是9.96 最低卖价是9.98，在这个时候同时出现了一个愿意出10元买的，和一个愿意出9.90元卖的两个新下单者，根据价格优先原则就会优先让他们撮合成交，成交价就是9.90加10元再除2，也就是平均价9.95了。
（股票资源馆lixiangluntan.com）炒股教程
S股的集合竞价
据报道，有关专家建议此类股票应仅允许每个工作日有2次集合竞价交易。只能集合竞价交易，倒也不是首创。现已废止的特别转让（即PT）制度曾规定，证券交易所每逢周五（法定节假日除外）开市时间，接受证券部代理投资者买卖暂停上市股票的申报，并于当日收市后对所有申报按集合竞价方式撮合成交。目前，代办股份转让系统挂牌股票也采用集合竞价方式，按照公司情况其挂牌股票每周分别允许转让5、3、1次。涨跌幅比例限制为前一转让日转让价格的5%。由于证券交易所原来曾有特别转让制度，再借鉴代办股份转让系统挂牌股票的转让方式，限制S股交易应不会有什么技术上的障碍，也不会太难论证。